过拟合：让策略成梦幻泡影

笔者之前发布过SP分钟线策略的回测绩效，结果非常优秀。但真正去交易这个策略，能取得好的结果么？下面第一幅图为SP分钟线策略全样本的回测绩效+样本外跟踪绩效，第二幅图为SP分钟线测了样本外跟踪绩效。从图形上可以直观看出，上图美如画，下图亏成狗。究其原因，其实就是过拟合。过拟合是所有策略都避免不了的，大家的差别在于过拟合程度不同。过拟合是策略人员必须重视的，否则一切都是梦幻泡影。

为何会出现过拟合？本质原因之前已经讨论过很多次了，因为回测本身就是对历史数据的寻优过程。由于策略预测或者追随价格的路径，存在海量的可能性，所以过拟合就出现了。对于预测类策略，由于每根K线（或者每几根K线）都在做预测，所以其预测的次数让其具有更多寻优的可能性，也就更容易产生低相关性的子策略或者因子，也就更容易存在幸存者偏差的现象，也就更容易过拟合。而对于趋势类策略，特别是长趋势策略，由于其采用价格追踪，获取收益分布肥尾的效益，所以其交易次数相对更少，从而过拟合概率更低，但其由于更难得到低相关性的因子或者子策略，所以更难组合出高夏普策略。

过拟合出现，是符合人性的。大部分人在做策略研究时，会尤其重视回测结果。如果通过增加条件或者修改参数或者增加止损止盈，将策略绩效从年化20%提升到22%，又或者夏普从1.5提升到1.6，就会特别开心，觉得自己的做法或者方法有效了，其实这是特别危险的。对于单个策略或者单组策略或者单类策略，抱着这样的心态去做回测，恰恰是梦幻泡影。回测的目标，不是去证明你的策略多么优秀，绩效是20%还是22%，因为这些对于未来实盘没有啥意义。回测的意义在于校验你的想法有没有用，检验你的策略体系的完备程度，一整套完整的策略回测体系，策略筛选体系，策略迭代更新体系才是我们回测的意义所在！个人理解，与诸君共勉！有问题，请去知乎（随缘山人）交流！